【投資信託】火中の栗ならぬ業火の栗？（GS Plus プライベート・エクイティ・リターン・トラッカー）

たくさんのブログの中から、

ご覧いただきありがとうございます。

イラン侵攻のニューを受け戦々恐々としておりますが、26年3月発売予定の投資信託について見ていこうと思います。

まずは、先月2026年3月に発売予定されていた投資信託の記事はこちら。

さて、今月2026年4月に新設されたファンドを見てみましょう。

4月1日付で、日本投資顧問業協会と投資信託協会が合併し、資産運用業協会になりましたので、同協会からデータ取得します

社名	ファンド名	投資対象資産	設定年月日	手数料	信託報酬	分配頻度	株式組入限度
アセマネOne	たわらノーロード 読売333	国内 株式	2026/4/1	なし	0.13%	年1回	100%
三井住友DSAM	三井住友DS・FOLIO・AIマルチアセットF	内外 資産複合	2026/4/7	2.00%	1.42%	年1回	100%
カレラAM	未来の光 米国小型株式F	海外 株式	2026/4/8	3.00%	1.55%	年2回	100%
楽天投信	グローバルAZボンドF	内外 債券	2026/4/10	なし	0.68%	年1回	100%
SBI岡三AM	DC ROBOPRO F	内外 資産複合	2026/4/15	なし	1.02%	年1回	100%
ニッセイAM	ニッセイ・パワーテクノロジー株式F(3ヵ月決算)	内外 株式	2026/4/15	3.00%	1.63%	年4回	100%
GSAM	GS Plus プライベート・エクイティ・リターン・トラッカー	内外 株式	2026/4/16	なし	0.27%	年1回	100%
SOMPOAM	グローバル・コモディティF	海外 その他資産	2026/4/20	3.00%	1.08%	年2回	-
アモーヴァAM	グローバル金融株F(予想分配金提示型)	内外 株式	2026/4/23	3.00%	1.71%	年12回	100%
アモーヴァAM	グローバル金融株F(1年決算型)	内外 株式	2026/4/23	3.00%	1.71%	年1回	100%
あおぞら投信	あおぞら・新グローバル分散F 2026-04	内外 資産複合	2026/4/24	2.50%	1.00%	年1回	-
SOMPOAM	HSBC中東株式厳選F	海外 株式	2026/4/27	3.00%	1.18%	年1回	100%

さて。

今回の銘柄の中から取り上げるとすれば、ゴールドマンサックスの

『GS Plus プライベート・エクイティ・リターン・トラッカー』

でしょうか。

気でも触れましたか？＞わたし

ご承知の通り、ここ最近、海外でプライベートエクイティ（PE）ファンドの解約停止が報じられています。

金利高止まりでレバレッジが重くなり、非上場企業の評価が伸び悩んでいるため、と言われています。

PEは本来、長期投資を前提とした資産クラスなので、解約できない期間があったりするのは当たり前のお話し。

でも、複数ファンドで同時期に起きているというのが引っかかるところ。

ま、いつもどおりCopilotさんに投資懸念について尋ねてみましょうかね

■ 「リーマンショックの再来？」という声が出る理由

一部の海外メディアでは、

「PEが次のリーマンショックの震源になるのでは」
という刺激的な見出しも見かけます。

確かに、

・高金利で借入コストが上昇
・ソフトウェア企業などの収益悪化
・LBOローンのデフォルト率上昇懸念
といった“嫌な材料”は揃っています。

ただし、専門家の多くは
「現状はシステムリスクではなく、個別の問題にとどまっている」
という冷静な見方を示しています。

■ 2008年リーマン前夜と2026年のPEを比較すると

一番気になるのは「本当に似ているのか？」という点。

そこで、構造的な違いを整理してみます。

観点	2008年リーマン前夜	2026年：PE/プライベートクレジット
リスクの源泉	サブプライムローンの大量証券化、リスクの所在が不透明	LBOの高レバレッジ、非上場企業の評価減懸念
レバレッジ	証券化商品が資本の30倍以上	PEは高レバレッジだが銀行システムとは分離
流動性	市場で売れず価格崩壊	非上場ゆえ流動性は低いが、解約停止は限定的
金融機関の健全性	引当金急増、破綻リスクが顕在化	現状は引当金の積み増しは限定的
システムリスク	格下げ連鎖 → 信用収縮 → 世界危機	今のところ波及は限定的
規制環境	監督が甘く、初動も遅れた	監督体制は強化され透明性も改善

こうして並べると、
「似ているようで、構造はまったく違う」
ということが分かります。

■ それでも“見えにくいリスク”は残る

PEは非公開市場のため、
「悪化が表面化するまで時間差がある」
という特性があります。

そのため、投資家としては次の指標をウォッチしておくと安心です。

・PEファンドの解約停止ニュース
・大手銀行の貸倒引当金の増減
・LBOローンのデフォルト率
・ソフトウェア企業の収益悪化と評価減

■ ちょうど新発売された「PEクラスの投資信託」をどう見るか

PEは長期でのリターンが期待される一方、

「短期的には評価が動きにくく、景気後退局面では下押しされやすい」
という特徴があります。

したがって、

・長期でじっくり育てたい人
・株式とは違う値動きの資産を組み込みたい人
・インフレ環境でのリターン源を増やしたい人
には相性が良い一方、
・短期で値動きを追いたい人
・流動性を重視する人
には向きません。

■ まとめ：怖がりすぎず、盲信もせず

PEをめぐるニュースは派手ですが、
現状は「リーマン級の危機」というより、
“注意深く観察すべき局所的なストレス”
という位置づけが妥当です。

ただし、非公開市場ゆえに情報が遅れやすい点は忘れず、
投資信託を検討する際も、
資産全体のバランスの中で“どれくらいの比率にするか”
を意識することが大切です。

なるほど、Copilotさん、賢さパワーアップ

くれぐれも、投資は自己判断でお願いします